할인율 계산 방법

할인은 현금 흐름의 미래 가치를 결정하는 방법입니다. 미래 소득 금액을 현재까지 가져옵니다. 그들의 가치를 정확하게 평가하기 위해서는 수입, 지출, 투자, 자본 구조 및 할인율 의 예측 가치를 알아야합니다. 투자 자본에 대한 수익률.

사용 설명서

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대부분의 경우 할인율은 가중 평균 자본 비용으로 정의됩니다. 이 방법을 사용하면 가장 객관적인 결과를 얻을 수 있습니다. 할인율을 계산하려면 다음 공식을 사용하십시오. WACC = Re (E / V) + Rd (D / V) (1-Tc), 여기서 Re는 자본 수익률 (%), %; E는 시장 가치; D는 차입 자본금의 시장 가치이고; V는 차입 자본과 회사 지분의 총 비용 (자본); Rd는 차용 자본에 대한 수익률 (차입 자본 비용); Tc는 소득 세율입니다.

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Re = Rf + b (Rm-Rf), 여기서 Rf는 공칭 무위험 수익률, Rm은 주식 시장의 평균 수익률, (Rm-Rf)는 시장 위험 프리미엄, b- 이 시장 부문의 주가 변동과 비교하여 회사의 주가 변동을 보여주는 계수. 주식 시장이 발달 한 국가에서이 비율은 전문 분석 기관이 계산합니다.

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그러나이 방법으로 모든 비즈니스에서 할인율을 계산할 수있는 것은 아닙니다. 공개 주식 회사가 아닌 회사, 즉 적용되지 않는 회사에는 적용되지 않습니다 시장에서 주식을 거래하지 마십시오. 또한 b 계수를 계산할 데이터가없는 회사에서는 사용할 수 없습니다. 이 경우 기업은 할인율을 계산하는 다른 방법을 사용해야합니다.

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위험 프리미엄을 평가하는 누적 방법은 두 가지 가정을 기반으로합니다. 첫째, 투자가 위험이 없다면, 투자자는 자본에 대해 위험이없는 수익을 요구할 것입니다. 둘째, 자본 소유자가 프로젝트의 위험을 평가할수록 수익성 요구 사항이 높아집니다. 이를 바탕으로 할인율은 다음과 같이 결정됩니다: R = Rf + R1 +.. + Rn, 여기서 Rf는 공칭 무위험 수익률이고 R1..Rn은 다양한 요인에 대한 위험 프리미엄이며 각 요인의 존재와 가치는 전문가가 확인할 수 있습니다. 이 방법은 본질적으로 더 주관적입니다. 위험 프리미엄의 양은 전문가의 개인적인 의견에 달려 있기 때문입니다.